夏同學(xué)
2024-04-24 14:54為什么在p上漲時，force to sell 相當(dāng)于short call就可以獲得一筆相當(dāng)于期權(quán)費的溢價？在p上漲時，去short call，的確會收到一筆期權(quán)費，但是這里并不是期權(quán)交易呀，那么交易者通過force to sell,獲得的premium是哪里來的呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2024-04-25 09:46
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同學(xué)你好，動態(tài)平衡策略是一種簡單易行的策略，將持有的某種投資標(biāo)的的倉位占總倉位的比例固定在某一個值，當(dāng)超過這個值時，賣出一部分標(biāo)的；當(dāng)?shù)陀谶@個值時，買入一部分標(biāo)的。通過不斷調(diào)整，使得標(biāo)的占比一直維持在一個固定值，達(dá)到動態(tài)的平衡。非流動資產(chǎn)容易出現(xiàn)單邊上漲或單邊下跌的情況，當(dāng)資產(chǎn)價格偏離過大時，動態(tài)平衡策略要求賣出該資產(chǎn)，來捕獲流動性溢價。（premium）
那為什么跟期權(quán)聯(lián)系起來了呢？因為這個操作的目的是動態(tài)調(diào)倉，價格漲了我就要賣，那這不正是short call的操作嘛。因為在股價上升時，call的買方會行使權(quán)力，花錢買股票。那么作為對手方也就是short call要把手里的股票給到long方，并且還能獲得期權(quán)費。
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