two
2024-04-24 21:191.確認(rèn)一下圖2公式的其實是算0時點的債券定價價格:P0=P1折現(xiàn)到0+cov對嗎? 2. 那為什么圖1又是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和(沒有covariance),兩個公式是算同個東西嗎有什么區(qū)別?
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1個回答
Huang助教
2024-04-25 00:03
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同學(xué)你好,
第一個圖是real default-free bond,這個是短期的,這個公式想表達(dá)的關(guān)系是經(jīng)濟周期和實際無風(fēng)險利率之間的關(guān)系。在這個公式中,只要t-s這個期間的利率確定,那么價格就是確定的。
而圖二算的是s-period Default-Free Bond,后面加上的cov是表示t-s這個期間的長期利率波動是不確定的,所以加上了這一部分的調(diào)整。
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