jasmine
2024-04-24 22:55DLOM 有幾種算法 都要怎么算啊，題目中是put option的， 還有ipo的和restricted stock的要怎么算
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-04-26 10:49
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同學(xué)你好。原版書(shū)中只是定性提到有使用put option、IPO與restricted stock可以解決DLOM的問(wèn)題。
思路就是，非流動(dòng)性股票+工具=流動(dòng)性好的股票，獲得工具的成本就是為了這個(gè)流動(dòng)性付出的代價(jià)。具體的做法需要以具體的題目為準(zhǔn)。
例如，非流動(dòng)性股票3個(gè)月后價(jià)格為30，由于流動(dòng)性比較差，3個(gè)月后你不能以30元的市場(chǎng)價(jià)格將其賣(mài)掉。因此你需要找個(gè)工具將其流動(dòng)性提高，讓它能夠在3個(gè)月后以市場(chǎng)價(jià)格30元賣(mài)掉，如使用put option，行權(quán)價(jià)為30，意味著你到期后能夠以30元將流動(dòng)性差的股票出售掉，是不是解決了流動(dòng)性問(wèn)題。而你買(mǎi)期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就是你為了將非流動(dòng)性證券變成流動(dòng)性證券所花的費(fèi)用。
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