趙同學(xué)
2024-04-25 10:02為什么managed futures的方法會(huì)有正偏效果？
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-04-26 11:05
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同學(xué)你好。收益分布正偏，意味著大概率下小虧損，小概率下大盈利；收益率分布負(fù)偏，意味著大概率下小盈利，小概率下大虧損。
Managed futures對(duì)沖基金策略通常使用多種策略，追求極端收益，會(huì)為了極端收益而忍受小幅的虧損，意味著它們傾向于產(chǎn)生更多的正收益而非負(fù)收益，或者在極端情況下產(chǎn)生非常大的正收益，這也就是為什么它會(huì)展現(xiàn)出正偏。主要原因包括：
1. 非對(duì)稱的回報(bào)結(jié)構(gòu)：期貨市場(chǎng)的回報(bào)結(jié)構(gòu)往往是非對(duì)稱的，意味著在某些情況下，潛在的盈利空間大于潛在的虧損風(fēng)險(xiǎn)。例如，商品期貨可能因?yàn)楣?yīng)短缺而價(jià)格大幅上漲，但在供應(yīng)充足時(shí)價(jià)格下跌的空間可能有限。
2. 杠桿：期貨交易通常涉及杠桿，這意味著基金經(jīng)理可以用較小的資本控制較大的合約價(jià)值。在盈利的情況下，杠桿可以放大回報(bào)，從而產(chǎn)生更多的正收益。
3. 多空策略：Managed futures基金通常采取多空策略，即同時(shí)持有多頭和空頭頭寸。這種策略可以在市場(chǎng)上漲或下跌時(shí)都有機(jī)會(huì)盈利，從而增加了產(chǎn)生正收益的可能性。
4. 風(fēng)險(xiǎn)管理：這些基金通常采用嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，包括設(shè)置止損點(diǎn)來(lái)限制潛在的虧損。這種風(fēng)險(xiǎn)管理有助于減少虧損的嚴(yán)重程度，從而使收益分布傾向于正偏。
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