袁同學(xué)
2019-02-17 19:41老師你好，請問一下這道題，R0是無債時(shí)的Re，那就應(yīng)該直接等于題目中給的物質(zhì)債時(shí)的cost of capital 10.3%, 就等于cost of equity, 為啥還有用公式計(jì)算呢？
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1個(gè)回答
Sinny助教
2019-02-18 09:41
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同學(xué)你好，這里求的并不是無債務(wù)時(shí)候的cost of capital，而是求有債務(wù)的時(shí)候的cost of equity
r0是債務(wù)為0時(shí)候的WACC，因此r0確實(shí)是等于10.3%的，但是有了債務(wù)之后，由于leverage的存在，股東會(huì)承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此要求有更高的收益率
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