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2024-04-26 13:25這題完全不理解，可以解釋一下嗎，謝謝老師
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-05-02 17:06
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同學(xué)你好。這道題首先整體上考察的是convexity adjustment，具體公式我這邊就不列出來的，課件上是寫了的。但是，需要同學(xué)知道的是，convexity adjustment這條等式是基于連續(xù)復(fù)利情境下方才成立的，而這里我們的Eurodollar futures中利率是按季度復(fù)利的（題目里也說了forward rate是連續(xù)復(fù)利）。因此，在應(yīng)用convexity adjustment之前，我們需先將futures rate從按季度復(fù)利調(diào)整至連續(xù)復(fù)利。由于day count都是一樣的，所以我們不需要考慮day count上的額外調(diào)整，而是直接1 + 3%/4 = e^（r*0.25） -> r = 2.9889%。最后，將這個(gè)futures rate帶入到convexity adjustment的公式當(dāng)中去就可以求解對(duì)應(yīng)的forward rate了。
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