Lord Voldemort
2024-04-26 22:12這里縱軸103代表的是看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格嗎？我怎么覺(jué)得執(zhí)行價(jià)格是右下方y(tǒng)'對(duì)應(yīng)的拐點(diǎn)？因?yàn)槌^(guò)執(zhí)行價(jià)格才行權(quán)，凸性為負(fù)，所以執(zhí)行價(jià)格對(duì)應(yīng)的是凸性符號(hào)改變的點(diǎn)
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-04-29 18:40
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同學(xué)你好。103是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格哈。隨著利率的下跌，債券價(jià)格逐漸上漲，但是對(duì)于callable bond來(lái)說(shuō)，這個(gè)價(jià)格漲不上103，因?yàn)橐坏┏^(guò)103債券的賣(mài)方就可以行權(quán)。所以，相較于普通債權(quán)的價(jià)格曲線，callable bond的價(jià)格曲線會(huì)逐漸趨向于103，在趨向的過(guò)程中convexity變?yōu)樨?fù)值。
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