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2024-04-26 22:59現(xiàn)貨的payoff為什么是遠期價格？ 而且購買現(xiàn)貨為什么沒有成本？（現(xiàn)在按照S的價格買現(xiàn)貨不就應(yīng)該是成本嗎？） 現(xiàn)貨的payoff為什么不是：T時刻的現(xiàn)貨價格-現(xiàn)在購買的價格？
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1個回答
黃石助教
2024-05-02 17:15
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同學(xué)你好。
現(xiàn)貨的payoff為什么是遠期價格：因為bond的face value = forward price = 1,000。通常來說，一旦涉及到使用forward/futures和債券構(gòu)建synthetic position的情況，都會要求債券的face value等于forward price，這樣在合約到期時兩筆現(xiàn)金流可以相抵。
關(guān)于現(xiàn)貨的payoff，注意payoff是頭寸到期時的收益，所以只考慮到期時所得。在payoff的基礎(chǔ)上考慮期初成本的是profit。
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