Yuzuru
2024-04-27 06:04老師，請幫忙解釋一下這里的4小題，謝謝。
所屬：CFA Level III > Alternative Investments for Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Fenton Chen助教
2024-04-27 10:04
該回答已被題主采納
同學(xué)，你好！
trade 1 2都無法完全對沖，而通過trade 3可以把波動(dòng)率和股票收益進(jìn)行完全對沖。
望采納，謝謝！
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追問
謝謝。也請解釋一下剩余的1，2，3題。
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追答
同學(xué)，你好！
Q1：因?yàn)樗?0%-60%的空頭，并不是裸空，所以這次選A。
Q2: 他利用的是merge arbitrage，合并套利是一個(gè)很好的不相關(guān)的alpha來源，所以選的是A。
資本結(jié)構(gòu)套利涉及在公司的債務(wù)和股票中做多或做空，賺取錯(cuò)誤估值所以B錯(cuò)。
合并套利利用了流動(dòng)性，所以不是利用流動(dòng)性溢價(jià)所以C錯(cuò)。
Q3：可轉(zhuǎn)債套利，是利用債券流動(dòng)性差，買入低估可轉(zhuǎn)債，做空高估股票，其本質(zhì)是利用了option的錯(cuò)誤定價(jià)所以選A。
市場波動(dòng)性大時(shí)并不能賺取收益，反而有可能發(fā)生尾部風(fēng)險(xiǎn)，所以B錯(cuò)?？赊D(zhuǎn)債套利在波動(dòng)適中時(shí)可以用。
可轉(zhuǎn)債套利不等于要做空股票并且delta hedge，所以C錯(cuò)。
望采納，謝謝！
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