用同學(xué)
2024-04-27 19:33in the money put 為什么是positive theta
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-05-02 21:51
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同學(xué)你好。對(duì)于deep ITM European put來(lái)說(shuō)，其多頭的theta可能為正。舉一個(gè)極端的例子，假設(shè)S = 0，此時(shí)如果當(dāng)前能夠立即行權(quán)，那么多頭可以得到K。但由于是歐式看跌，所以必不可能提前行權(quán)。如果等到到期日，收益不論如何也超不過(guò)K，即使收益等于K也會(huì)受到時(shí)間價(jià)值的影響、小于當(dāng)前立即行權(quán)所得。因此，對(duì)于這樣一份歐式看跌期權(quán)的多頭來(lái)說(shuō)，他更希望時(shí)間快點(diǎn)流逝、趕緊到到期日行權(quán)，故theta為正（隨著時(shí)間的流逝，期權(quán)價(jià)值變得更高）。
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