胡同學(xué)
2024-04-28 09:23第一題,考慮OAS對(duì)估值影響的時(shí)候,即,相同特點(diǎn)債券OAS大,折現(xiàn)率大,估值低。不應(yīng)區(qū)分是call able 或者put able 對(duì)么?
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1個(gè)回答
suzhan助教
2024-04-29 22:29
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同學(xué)你好,你的分析是正確的。 OAS就是考慮了含權(quán)債券對(duì)于價(jià)格影響而對(duì)收益率進(jìn)行的調(diào)整。 所以新的discount rate = spot rate + OAS , 同類同期限同性質(zhì)的債券OAS越大,折現(xiàn)率大,價(jià)值自然就越低。
Bond1和2都是callable bond,是同類的比較。 如果一個(gè)是callable,另一個(gè)是putable,其實(shí)就不存在比較兩者是overprice還是underprice了,因?yàn)闆](méi)有可比性了。
