胡同學(xué)
2024-04-28 10:50第五題，假設(shè)不違約的情況下，YTM-0.0774%，如果債券是非投資級(jí)的化，減去的部分是不是比0.0774%要大？
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2個(gè)回答
suzhan助教
2024-04-29 23:14
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，如果債券的是非投資級(jí)的，即投機(jī)級(jí)的（BBB-以下），credit rating的變化帶來(lái)的債券價(jià)格的加權(quán)平均變化并不一定比0.0774%大，這個(gè)需要具體來(lái)計(jì)算。
如本題表格中最后一排的Credit spread的值，不是一成不變的，在市場(chǎng)環(huán)境好的情況下，spread是會(huì)收窄的，市場(chǎng)環(huán)境差的情況下，spread會(huì)擴(kuò)大，而決定債券價(jià)格變化的因素，有duration，有spread，還有credit migration的概率大小。 所以沒(méi)有具體的計(jì)算，無(wú)法得出你的這個(gè)猜測(cè)的結(jié)論。
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wendy助教
2024-04-29 23:12該回答已被題主采納
同學(xué)，這道題是考察我們對(duì)信用遷移矩陣的理解。
如果債券是非投資級(jí)的話(huà)，我們得用相同的辦法來(lái)進(jìn)行計(jì)算，同時(shí)也要知道非投資級(jí)債券的具體評(píng)級(jí)（比如是BB，CC，C，得明確）以及債券的duration，才能夠使用題目中給出的方法按照矩陣來(lái)計(jì)算，但計(jì)算方式是一致的。
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