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2024-04-28 14:55能解答一下這幾個問題嗎：1. 在0時點，floating bond和fixed bond的Value都等于price是嗎，為什么？ 2. 那意思是一定要找兩個價格相同的floating bond和fixed bond才能簽訂swap？ 3. 還是說只是采用債券的思路去計算估值，其實投資者并不需要真正的去購買bond才能簽訂swap，最終結算按照利率差收益或虧損而已？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關試題
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1個回答
suzhan助教
2024-04-30 10:38
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同學你好，關于你的這幾個問題的解釋如下：
1）在0時刻，floating rate bond和fixed rate bond的價格會有掛牌價的，但其當前市場價格的基礎就是通過未來現金流折現來定價的。
2）簽訂swap合約的目的是交易雙方對于未來利率波動性的訴求不同，但在此時，我們交易的價格要對等，不然就失去了交易的基礎。所以肯定是雙方確認的客觀的價格相同的情況下。 當然了，實操中，因為對于未來預期的不同，肯定存在兩者估值不同的情況下，簽訂Swap，但這在理論上是基于估值定價的偏差，考試中不需要考慮這個，而是掌握好理論的基礎。
3）是的，可以這么理解。就是為了鎖定利率，或者站在交易對手方的立場，就是為了博取波動率帶來的超額收益。
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