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2024-04-28 16:38老師這里是不是講反了呀，前面我們說過swap是可以定制不同maturities而國債不一定什么maturities都有，看這邊For example的文字也是這樣的意思。所以應(yīng)該是swap的流動(dòng)性更高吧，也就是這里的liquidity風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是負(fù)數(shù)？
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1個(gè)回答
suzhan助教
2024-04-30 10:15
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同學(xué)你好，這里老師沒有講錯(cuò)哈。
因?yàn)檫@里swap對比的是美國國債，美國國債雖然不是任何期限都有的，但它還是覆蓋了大多數(shù)常用期限的，其流動(dòng)性是主權(quán)國家債券里面最好的。 而swap期限可以定制，它的流動(dòng)性也是很不錯(cuò)的相較于其他衍生品，但一些非常用期限其實(shí)流動(dòng)性不那么好，原因就是沒有同期限的類似于國債這樣流動(dòng)性高的產(chǎn)品與之比較估計(jì)， 比如6年期、9年期的swap產(chǎn)品，它其實(shí)是缺乏市場交易價(jià)格來做定價(jià)的，所以它的流動(dòng)性也不會太好。
綜上，Swap spread一般情況仍然是正數(shù)。
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