劉同學(xué)
2024-04-28 20:50Passive factor based方法里面，每個(gè)因子前面的beta是怎么確定的？不也得用optimization嗎，所以有什么區(qū)別呢
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-04-29 11:44
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同學(xué)，上午好。Passive factor based，是把單個(gè)或多個(gè)因子，作為benchmark，然后復(fù)制，進(jìn)行被動(dòng)投資。不會(huì)optimization。
例如，過(guò)去是把市場(chǎng)指數(shù)作為bechmark，然后，可能發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上具有某一特征的股票，表現(xiàn)就是比其他股票好，例如成長(zhǎng)股的表現(xiàn)就是要比價(jià)值股來(lái)的好（我假設(shè)的），那么就可以直接把成長(zhǎng)因子，作為benchmark，進(jìn)行復(fù)制。例如華證價(jià)值因子指數(shù)就是以滬深A(yù)股為樣本空間，主要暴露價(jià)值風(fēng)格的單因子指數(shù)，就是一只被動(dòng)投資因子的指數(shù)。
然后在這個(gè)過(guò)程中，選因子（選幾個(gè)）和決定因子的權(quán)重，這個(gè)過(guò)程是主動(dòng)的（選benchmark是主動(dòng)的），但之后決定好之后，就不會(huì)改變，一直進(jìn)行復(fù)制benchmark了。
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