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2024-04-29 07:47官網(wǎng)mock exam有道題,如何對(duì)沖并購(gòu)失敗風(fēng)險(xiǎn),正確答案是買T公司CDS,請(qǐng)問這是什么原理?
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-04-29 13:15
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同學(xué)你好。以具體案例信息背景為準(zhǔn)。并購(gòu)失敗,A公司價(jià)格上漲,T公司價(jià)格下降。購(gòu)買T公司CDS,并購(gòu)失敗此時(shí)會(huì)觸發(fā)CDS條款,使得你能夠從CDS投資中獲利,這樣就能夠抵消你在T公司上面的虧損。
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追問
但是CDS不是債券違約嗎?T公司股票下跌也會(huì)觸發(fā)CDS嗎?
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追答
同學(xué)你好。這個(gè)需要結(jié)合具體案例信息。該案例信息說(shuō)的是收購(gòu)公司相比目標(biāo)公司的資產(chǎn)負(fù)債表與信用質(zhì)量都很好。如果收購(gòu)成功,那么目標(biāo)公司的資產(chǎn)負(fù)債表與信用質(zhì)量將得到改善,如果沒有成功,那么目標(biāo)公司的信用質(zhì)量將回歸利差擴(kuò)大。因此購(gòu)買目標(biāo)公司的CDS可以對(duì)沖收購(gòu)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。一旦交易被取消,目標(biāo)公司信用利差擴(kuò)大,投資者可以從CDS中獲利。
