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2024-04-29 09:21為什么講義上明明寫bankruptcy是credit risk 但到了這里第二小題bankruptcy就變成了market
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-05-03 22:54
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同學(xué)你好。如果一家公司破產(chǎn)了，而你又借錢給它了，那此時破產(chǎn)直接帶給你的虧損可被視為是信用風(fēng)險事件發(fā)生。但是這里第二小題說的是，隨著市場上近期發(fā)生的公司破產(chǎn)事件，信用利差變得更高。信用利差體現(xiàn)在債券投資的折現(xiàn)率當(dāng)中，利差越大、折現(xiàn)率越高、債券價格越低。因此，第二小題本質(zhì)上屬于市場風(fēng)險：近期由于某些事件造成的信用利差的上升會使得我們的投資的價值下降。當(dāng)然，從這樣一個例子中我們也不難看出，市場風(fēng)險有時并不能直接從其它風(fēng)險中剝離開，甚至完全就是由其它風(fēng)險所導(dǎo)致的，比如這里由信用事件導(dǎo)致的市場上風(fēng)險因子的變動對我們投資的價值帶來了不確定性，根源在于信用風(fēng)險事件，但實際帶給我們的則是市場風(fēng)險事件。
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追問
所以credit spread造成的風(fēng)險是信用還是市場？
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追答
同學(xué)你好。屬于市場風(fēng)險。
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