榮同學(xué)
2024-04-29 16:14老師，您講130/30組合中100%買指數(shù)獲取Beta收益，30%多空獲取阿爾法收益。這樣配置的目的是什么？我看說(shuō)是可以把握做空的機(jī)會(huì)，我覺(jué)得沒(méi)有啊 ，因?yàn)椴皇锹憧?，也是有?duì)沖策略里面的。這樣的組合跟我直接做偏離指數(shù)的超額有什么區(qū)別？比如我直接用100%的倉(cāng)位做多超額，一樣享受基礎(chǔ)Beta和超額阿爾法，而且都是100%的倉(cāng)位，不是更好嗎？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-05-05 10:30
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你好
130/30應(yīng)該不是100買指數(shù)，30多空。
是賣空30%的不看好的股票，然后使用這些資金加上原本的100%的資本，買入他們看好的股票。這樣，投資組合的總投資敞口是130%的多頭和30%的空頭。
這樣多頭獲得beta, 空頭獲得阿爾法。
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追問(wèn)
應(yīng)該是100%的指數(shù)+30%看好的股票吧？老師，還有個(gè)問(wèn)題就是為什么賣空30%會(huì)得到30%多頭的錢呢？比如做空期貨也沒(méi)有多錢出來(lái)做空頭啊。
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追答
你好
是的。實(shí)際是沒(méi)有多出來(lái)的錢，這種策略忽略了市場(chǎng)可能的限制。
比如國(guó)內(nèi)空的錢是不允許去做多的。
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