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2024-04-30 23:24OAS 為啥是個(gè)常數(shù)的利差?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-01 20:23
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同學(xué),你好
OAS是一個(gè)利差,他就是一個(gè)固定數(shù)值, 因?yàn)镺AS就是反推出來(lái)的一個(gè)數(shù)值,但它不是不變的,隨著市場(chǎng)的變化,發(fā)行方信用質(zhì)量的變化,這個(gè)數(shù)值本身是會(huì)變化的。
首先我們先理解一下OAY,option adjusted yield指的是通過(guò)含權(quán)債券各期現(xiàn)金流和含權(quán)債券市場(chǎng)價(jià),反推出來(lái)的含權(quán)債券估值的折現(xiàn)率。
option adjusted spread(OAS)是OAY與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的利差(spread),這個(gè)spread是個(gè)數(shù)值,但不是一成不變的,市場(chǎng)發(fā)生變化,OAS也會(huì)發(fā)生變化。
