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2024-05-01 22:54這個(gè)解析沒看懂,為啥不選擇Z債券啊,看Z的公式 是加上Vput 而put是下降的啊
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-02 09:27
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同學(xué),你好
這個(gè)問題問的是,哪只債券上升的幅度最小。
因?yàn)槔氏陆?,Vpure的值是會(huì)上升。
對(duì)于Vcallable來說,債券的價(jià)值是Vpure-Vcall,由于利率下架,callable發(fā)行方行權(quán)的可能性大大增加,因此Vcall的價(jià)值增加,所以Vpure↑-Vcall↑的價(jià)值增加相比于Vpure↑增加的幅度會(huì)小。
對(duì)于Vputtable來說,債券的價(jià)值是Vpure+Vput,Puttable買方行權(quán)的可能性減少,因此Vput的價(jià)值減少,所以Vpure↑+Vput↓的價(jià)值增加相比于Vpure↑增加的幅度會(huì)大。
所以綜上所述,選債券Y最合適。
