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2024-05-02 11:54Public REITs和mortage REITs為啥一個(gè)是股一個(gè)是債？有什么記憶點(diǎn)或者理解嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-05-05 12:32
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Public REITs（權(quán)益型REITs）之所以偏股，是因?yàn)樗鼈冎饕顿Y于并擁有不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)。
這意味著它們可以分享到不動(dòng)產(chǎn)升值的收益以及租金收益。權(quán)益型REITs的收益特征使其具有增長(zhǎng)潛力，因?yàn)樗鼈兛梢詮馁Y產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)中獲益，這與股票投資者從持有公司的增值中獲益類似。
此外，權(quán)益型REITs的分紅率相對(duì)較低，但資產(chǎn)升值空間較大，投資者更容易在資本利得上獲取收益，因此它們更傾向于表現(xiàn)出股性特征。
Mortgage REITs（抵押型REITs）之所以偏債，是因?yàn)樗鼈冎饕顿Y于不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款或抵押支持證券，其收益主要來(lái)源于貸款利息。這使得它們的收益相對(duì)穩(wěn)定，類似于債券的固定利息支付。抵押型REITs不直接擁有不動(dòng)產(chǎn)，因此它們的收益主要取決于貸款的利息收入，而不是不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值的增長(zhǎng)或租金收入，這與債券投資者主要關(guān)注利息支付和本金償還的穩(wěn)定性相類似。
為了幫助記憶和理解，可以將Public REITs比作“房東”，它們通過(guò)擁有和運(yùn)營(yíng)不動(dòng)產(chǎn)來(lái)獲取收益，因此當(dāng)不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)良好時(shí)，它們可以從資本增值中獲益，這與股票市場(chǎng)的增長(zhǎng)特性相似。
而將Mortgage REITs比作“銀行”，它們通過(guò)提供貸款來(lái)獲得利息收入，收益相對(duì)固定，更類似于債券的固定收益特性。
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