王同學(xué)
2024-05-02 15:36老師請問66題,我的解題思路如右圖,有什么問題么
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-06 00:18
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同學(xué)你好,
不好意思不是很明白右圖的思路。
說一下這道題的思路,Bank HJK與Hedge fund之間有一筆put的交易,參考資產(chǎn)是PQR的股票。Hedge fund是put的買方,HJK是put的賣方。從Hedge fund的角度來分析,根據(jù)題干假設(shè),交易對手HJK的違約概率上升,因為假設(shè)PQR的表現(xiàn)與HJK高度相關(guān),所以PQR的違約概率也上升,對應(yīng)的股票價格下降,對于Hedge fund來說因為買的是看跌期權(quán),參考資產(chǎn)價格下降時看跌期權(quán)價值上升,所以交易的敞口上升,因此當(dāng)交易對手違約概率上升時,交易的信用敞口也上升,所以是WWR。
希望能解答你的疑惑,加油!
