Yuzuru
2024-05-03 20:59麻煩解釋一下這兩題，謝謝。
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2024-05-06 10:52
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同學(xué)你好，
第一題：
題干說skilled和unskilled managers表現(xiàn)差異大，那么這個市場不可能有效，因為有效市場所有的manager應(yīng)該表現(xiàn)都差不多。因此A不選
但是，如果兩類基金經(jīng)理差異大，那么犯二類錯誤的機會成本就會比較高，因為沒選的skilled manager的表現(xiàn)會顯著好于unskilled manager，導(dǎo)致較大的機會成本。
第二題：
本題問哪個選項不算風(fēng)格漂移，題中說所有資產(chǎn)必須不是投大盤股就是投投資級債券，那么投資其他資產(chǎn)就是風(fēng)格漂移。
A是開始投資小盤股，小盤股不是可投的兩個資產(chǎn)之一，因此屬于風(fēng)格漂移。
C是因為預(yù)期到市場會下跌所以增加現(xiàn)金的配置。這也屬于風(fēng)格漂移，因為現(xiàn)金也不屬于可投的兩個資產(chǎn)（大盤股和投資級債券），即使為了避險加入現(xiàn)金配置也是不行的。
B給的信息是減少投資級債配置，單從這個信息不能判定漂移，它少配債券可以多配大盤股。調(diào)整資產(chǎn)配置比例不算風(fēng)格漂移。
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