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2024-05-04 11:35老師好，call option和利率為什么是正相關(guān)呢？我理解利率上升時(shí)，價(jià)格下降，call option下降，為什么不正確？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-05-06 21:43
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同學(xué)你好，
這個(gè)是一級(jí)的內(nèi)容，一級(jí)課程中講過(guò)影響期權(quán)價(jià)值的六個(gè)因素，其中一個(gè)就是利率。由于我們考試中涉及的期權(quán)沒(méi)有特殊說(shuō)明的話都是參考資產(chǎn)為股票的期權(quán)，所以并不適用利率上升價(jià)格下降的特征（這種特性更多出現(xiàn)在固定收益產(chǎn)品，如債券中），因此我們從其他的角度來(lái)理解利率對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響，如果利率上升，那么持有看漲期權(quán)要比直接購(gòu)買(mǎi)參考資產(chǎn)更有利，因?yàn)槌钟锌礉q期權(quán)只需要支付期權(quán)費(fèi)，所以相對(duì)于直接購(gòu)買(mǎi)參考資產(chǎn)花費(fèi)的資金多出來(lái)的部分就可以去市場(chǎng)以一個(gè)上升的利率進(jìn)行投資，所以看漲期權(quán)在利率上升時(shí)價(jià)值也上升。
希望能解答你的疑惑，加油！
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