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2024-05-04 11:39老師, 能麻煩講一下這道題嗎?謝謝
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
黃石助教
2024-05-06 19:32
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同學你好。這道題考察的是對于covered IRP和uncovered IRP的理解。
A選項正確。它這個表述有些模糊,其實想說的就是投資國內的無風險資產和投資國外的無風險資產、再用forward鎖定匯率(賣外幣買本幣),最終得到的本幣金額應該是一樣的,只要無套利假設成立。這就是covered IRP推導的一個核心邏輯。
B選項錯誤。Uncovered IRP和無套利理論沒關系,covered IRP才是基于無套利理論來的。也正是因為如此,現(xiàn)實中uncovered IRP通常不成立(實證研究表明短期不成立,長期近似成立)。
C選項錯誤。分子上應該是quoted currency的無風險利率,分母上應該是base currency的無風險利率。這個就是考察對于公式的理解。
D選項錯誤。Covered IRP中沒有inflation這一概念。在covered IRP下,interest rate differential可以用選項中說的方法去估計,inflation differential則需要用到purchasing power parity。
