Ozr
2024-05-04 21:37請問什么叫作uncertainty of timing in the poss…啊,又是怎么用到risk neutral xxx里面的?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-05 19:37
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同學(xué),你好
這句話是基礎(chǔ)講義中的原話。
你可以理解為Actual default probabilities 不包括可能違約損失時(shí)間的不確定性,因?yàn)锳ctual default probabilities 是通過歷史違約情況計(jì)算的真實(shí)數(shù)據(jù),不包括發(fā)生違約時(shí)間的不確定。
但risk-neutral default probability 是當(dāng)前市場價(jià)格隱含的違約概率,是包含了違約時(shí)間的不確定性所產(chǎn)的溢價(jià)。
這也解釋了risk-neutral default probability 一般會比Actual default probabilities 高一些的原因。
