Ozr
2024-05-04 23:02為什么算YTM的變動(dòng)需要乘以久期？不是算價(jià)格變動(dòng)才需要乘嗎
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-05 16:54
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同學(xué)，你好
這里的計(jì)算的就是由于債券價(jià)格變化產(chǎn)生的損益對(duì)YTM的影響。
△P/P=-D*△y
我們計(jì)算出來(lái)的-0.0774%是△P/P，也就是我們債券價(jià)格下跌了，產(chǎn)生了損失導(dǎo)致對(duì)債券YTM產(chǎn)生的影響。
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追問(wèn)
那這里就是價(jià)格的變動(dòng)，而并不是YTM的變動(dòng)啊
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追答
同學(xué)，YTM里面包括債券價(jià)格的變動(dòng)。
到期收益率=【（PT-P0）+利息】/P0 -
追問(wèn)
您這個(gè)公式是一年內(nèi)到期的YTM的算法吧，此處MD>1，YTM作為年化收益率概念，怎么會(huì)和價(jià)格的變動(dòng)一樣呢？
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追答
同學(xué)，你好
YTM是yield to maturity 的收益率，指的是購(gòu)買(mǎi)債券持有至到期的年化收益率。題目給的是one-year corporate transition matrix。簡(jiǎn)單點(diǎn)講，你可以理解為基于credit spread 變化，一年內(nèi)YTM的變化，因此是適用的。
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