水同學(xué)
2024-05-05 12:05經(jīng)濟(jì)學(xué)，23mock1上，關(guān)于三角套匯的套利，請老師講解一下計(jì)算過程，謝謝。
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-05-06 11:17
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同學(xué)你好，dealer給出的報(bào)價(jià)是AUD/GBP=1.8091/1.8165，那現(xiàn)在據(jù)要算一下exhibit1中銀行的AUD/GBP是多少。銀行的AUD/GBP=AUD/CAD ÷ GBP/CAD，對角相除后可得1.8291-1.8365，所以它的bid price大于dealer給出的ask price，那就會有套利空間，能直接排除A了。在interbank這里可以用1GBP換到1.8291的AUD，而在dealer那邊又可以將其中的1.8165AUD換回1GBP，一來一去，1GBP所帶來的套利利潤=1.8291-1.8165=0.0126AUD，選B
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追問
老師是所有的三角套匯的利潤都是用一個(gè)市場的bid price減另一個(gè)市場的ask price再乘以本金嗎？謝謝
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追答
同學(xué)你好，如果一個(gè)市場的bid并沒有大于另一個(gè)市場的ask price，那就沒有套利機(jī)會了。如果有套利機(jī)會的話，那么像本題這種純粹只涉及兩個(gè)貨幣的套利就可以適用于bid和ask相減來乘以本金后得出
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追問
老師好，怎么判斷只涉及兩個(gè)貨幣的套利呢？
附加經(jīng)濟(jì)學(xué)百題case1:Tremblay，Q3，也是要計(jì)算三角套匯的profit，這兩題有什么區(qū)別嗎？這題應(yīng)該如何解題呢？謝謝 -
追答
同學(xué)你好，算出了dealer和interbank的A/B匯率，并且題目問的是每單位的A能套利獲得多少單位的B貨幣，那么就是兩個(gè)貨幣間的套利，直接一方的bid減去另一方的ask就能得出答案了
而在Trembly的case中就會涉及三個(gè)貨幣了，因?yàn)樗菑腢SD出發(fā)進(jìn)行套利，但是要根據(jù)兩個(gè)市場的CAD/BRL來判斷套利方向，這樣就會變得更復(fù)雜。能夠算出interbank的CAD/BRL=0.504-0.5141，ask price小于dealer的0.5250，所以能套利?？梢钥闯鲈赿ealer那邊能夠用BRL兌換到更多的CAD，那就能直接看出套利的其中一個(gè)步驟是在dealer處用BRL兌換成CAD。于是套利步驟就是用1000000USD兌換成2384400BRL，然后在dealer那邊將其兌換成1251810CAD，最后間1251810CAD在interbank那里兌換回1021135USD，于是逃離利潤就是21135USD
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