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2024-05-05 13:59老師，能解釋下這四個(gè)選項(xiàng)嗎
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2024-05-06 10:28
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同學(xué)你好，這道題的tax Swap是有點(diǎn)超綱的。這里我們主要是要知道乘騎收益率的定義,就能判斷出正確答案。riding yield curve就是買長(zhǎng)期債券，現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的是5年期的利率，這個(gè)是最大的（債券期限越長(zhǎng)利率越大），過(guò)了一年之后，這個(gè)債券從5年期的債券變成只剩下4年，利率是不是變成4年期的了，此時(shí)利率相比5年期對(duì)應(yīng)的利率，是不是下降了。那么債券利率下降，對(duì)應(yīng)的就是債券價(jià)格上漲，這個(gè)就能從中賺到錢。
The bank faces a high interest rate environment with a flat yield curve.
The bank’s asset mix includes a high proportion of US Treasury bonds purchased years ago when interest rates were significantly lower.
The bank has a high proportion of revenues from loans and anticipates a record high level of profitability this year.
以上是題目表述的三句話。第一句只有在高利率的環(huán)境下，我們才能實(shí)現(xiàn)五年期和四年期的利率差，從而獲利；第二句也是強(qiáng)調(diào)了前一年的利率應(yīng)該顯著的低；第三句描述的是對(duì)于第五年的利率應(yīng)該要足夠高。
這三句話都圍繞著兩個(gè)時(shí)間的利率差，以此來(lái)獲利的策略。
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