100000681349
2024-05-05 16:02老師好,當(dāng)interest rate volatility變大時(shí),callable bond的value和OAS都是變小的,為什么不符合value價(jià)格和OAS利率的反向關(guān)系呢?謝謝!
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-05 16:42
該回答已被題主采納
同學(xué),您好
當(dāng)利率波動(dòng)增加, call option 價(jià)值都增加(option value與波動(dòng)率為反向關(guān)系)。
V(callable)=V(bond)-V(option),當(dāng)波動(dòng)上升,V(option)上升,V(bond)不變,那么V(callable)會(huì)降低。
對(duì)于callable bond:V(option)=Z-spread - OAS,當(dāng)波動(dòng)率上升,Z-spread不變,V(option)上升,因此OAS下降。
