夏同學(xué)
2024-05-05 18:49CDS的敞口,在95%時,如果沒有觸發(fā)違約事件,那么他的EPE像IR swap,但是不是只有買方會定期支付spread嗎?所以前期的敞口指的是,賣方的敞口對嗎?但是當(dāng)達到99.9%時,對手方可能會面臨或有賠付,此時敞口比較大,那么此時的敞口指的是買房面臨的敞口對嗎?那么這個圖是把買方面臨的敞口和賣方面臨的敞口放在一條線上嗎?這要怎么理解呢?
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 09:17
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同學(xué)你好,
這里均講的是買方的敞口。在沒有觸發(fā)違約事件時,雖然買方是定期支付spread的,但是CDS的價值是在不斷變化的,因為參考資產(chǎn)的信用質(zhì)量會不斷變化,所以市場重新購置CDS的spread會發(fā)生變化,從而導(dǎo)致原有CDS的價值發(fā)生變化,因為原有CDS是定期支付spread的,而價值會受到市場變化的spread的影響,所以敞口特征與IRS類似。
希望能解答你的疑惑,加油!
