夏同學(xué)
2024-05-05 20:40這個ENE要怎么理解呀？本來DVA是party需要考慮的，對方因?yàn)閜arty違約對party進(jìn)行的價值調(diào)整。所以在計(jì)算DVA時仍是party考慮的，那么到底是站在party角度還是countryparty的角度呢？這個負(fù)敞口是countryparty的嗎？而且既然CVA對于party來說是成本，那么DVA最后--負(fù)負(fù)得正后，是正數(shù)，這個計(jì)算的DVA有什么含義呢？不是成本，難道是收益嗎？最后計(jì)算的考慮了雙邊違約情況的BCVA是什么含義呀？
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 10:03
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同學(xué)你好，
假設(shè)交易存在A和B雙方，站在A的角度來看，首先A因?yàn)槌袚?dān)對手B違約可能會帶來的風(fēng)險而面臨風(fēng)險敞口EPE，對這個風(fēng)險進(jìn)行估計(jì)計(jì)算出來的成本即為CVA。所以A可以在合約價值上進(jìn)行CVA的調(diào)整。但是A自身也可能會違約，此時B可能也會進(jìn)行價值調(diào)整，所以對于A來說需要綜合考慮自己進(jìn)行的價值調(diào)整CVA和對手可能會進(jìn)行的價值調(diào)整DVA來估算BCVA，作為一個綜合的價值調(diào)整。在A估算B可能會進(jìn)行的價值調(diào)整時就需要估計(jì)B所面臨的的敞口ENE。
希望能解答你的疑惑，加油！
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