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2024-05-05 23:33這里算EL為什么不需要把AAA到default評級的所有情況加權(quán)求和呢?我剛開始求EL的時候,算上了債券上漲的部分【比如AAA部分的el:3%x112xpd(但是這里AAA評級又不會違約),為
什么這個思路是錯的呢?我記得衍生品里算敞口只需要算賺錢的部分。這里為什么不太一樣?
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 11:03
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同學你好,
這道題的操作其實更類似于credit metrics的操作,是既考慮了downgrades的影響又考慮了default的影響。所以與一般僅考慮default的分析是不一樣的。在這里降級帶來的價值變動也屬于損失。
而PD*EAD*LGD這個公式是只適用于違約風險的考慮的,在這里是不適用的,其中的EAD在債券類產(chǎn)品分析的時候也是針對違約來分析的,僅考慮違約的情況下通常接近于面值,沒有考慮降級的影響,所以也是不適用的。
希望能解答你的疑惑,加油!
