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2024-05-06 11:03老師好,課程中十年期零息債券KRD5為負(fù)數(shù)的推導(dǎo)過程我明白,但是為什么KRD要用par rate的變動而不是spot rate的變動來看對債券價格變動的影響呢?如果是spot rate,不應(yīng)該就是反過來:零息債券只有到期日有KRD,其他期限為0;而平價債券除到期日外KRD都為負(fù)數(shù),為什么不是這樣呢?謝謝!
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1個回答
suzhan助教
2024-05-06 14:58
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同學(xué)你好,這里還是要理解為什么使用Par rate。 因?yàn)槲覀兪且谄絻r發(fā)行債券來推導(dǎo)每個不同重要時間點(diǎn)的利率,這個利率應(yīng)該是理論上均衡的,沒有出現(xiàn)折價溢價的。 所以這就是為什么要從par rate 出發(fā),通過bootstrapping的方法來一一求得不同期限的spot rate。
簡單理解就是要確定coupon rate的定價基礎(chǔ)。
