100000554089
2024-05-06 14:25老師，這題不僅做錯了，而且解析也沒看懂，請老師詳細(xì)解釋一下吧
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
蘇學(xué)科助教
2024-05-06 15:14
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同學(xué)你好，這道題把convertible arbitrage的知識點考完了
首先，convertible arbitrage是基于illiquid asset不準(zhǔn)確定價而來的，因此credit risk扮演了重要角色。由于是illiquid asset，所以價值很大，價值波動也會大，這是僅僅是delta hedge是不足以抵御風(fēng)險的，所以要進(jìn)行深入的gamma rehedge，從而降低風(fēng)險。
delta hedge就是在價格變動的基礎(chǔ)上求一階導(dǎo)（可以類比成函數(shù)曲線的斜率，既然是斜率，就是決定了函數(shù)的方向，所以說delt是具有方向性的）
gamma hedge是在delta的基礎(chǔ)上再求導(dǎo)，所以是二階導(dǎo)數(shù)，是衡量曲線的彎曲程度，所以說不具有方向性
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