snowflakePing
2024-05-06 15:13沒看懂VaR值的求法和ES的求法
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-05-09 13:11
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同學你好。VaR本身的定義是一個分位數(shù)。以95%為例，95% VaR是損失分布的95%分位數(shù)，也就是95%情況下的最大損失，這也正是VaR的定義。在這道題目中，由于是離散情況，所以我們需要進行具體分析。該項目有90%的情況下?lián)p失為$1m；7%的概率損失為$3m；3%的概率損失為$10m。根據(jù)這些信息，我們發(fā)現(xiàn)90%的概率損失是小于等于$1m的，而97%的概率損失是小于等于$3m的，因此95%分位數(shù)就是$3m（95%的情況下?lián)p失小于等于$3m）。因此，VaR就是$3m。
對于ES，95% ES是條件于損失大于95% VaR，這些更大的損失的一個條件期望。假設我們正處于95%以上的極端情況，在這5%中，我們有2%會損失$3m，而3%會損失$10m。因此，在這一極端情況中，損失 = $3m的概率為2%/5% = 40%，損失 = $10m的概率為3%/5% = 60%。對這兩個損失按40%和60%求加權(quán)平均即可得到ES。
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