陰同學
2024-05-07 14:50請問一下免疫策略中，條件二相等的duration是mac duration還是mod duration，因為我看老師講條件二是mac duration，條件一和條件二組合是money duration但是
但是我看問答中，有老師說money duration=PV*mod duration，到底免疫策略條件二duration是哪個？還有money duration是哪兩個相乘呢？
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1個回答
Simon助教
2024-05-07 15:49
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同學，上午好。單負債是麥考利久期匹配，多負債是BPV匹配
對于single liability immunization，需要滿足的條件是：
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity，同時滿足convexity A＞convexity L
關(guān)于money duration，
Money duration = modified duration × full price of bond，
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