滴同學(xué)
2024-05-07 15:49老師,能不能再解釋一下,為什么當(dāng)期貨合約價格和利率之間呈positive correlation的時候,投資者會選擇futures;而當(dāng)期貨合約價格和利率之間呈negative correlation的時候,投資者會選擇遠(yuǎn)期合約呢?現(xiàn)實世界一般期貨價格會怎樣被利率影響呢?復(fù)習(xí)的時候想不明白這一塊了
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1個回答
Emma助教
2024-05-14 10:09
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同學(xué)你好,期貨與遠(yuǎn)期最大的區(qū)別在于,期貨是逐日盯市,每天分配收益,當(dāng)期貨合約價格和利率之間呈positive correlation的時候,期貨價格隨著利率上漲而上漲,那么期貨每日的收益就可以以更高的利率進行再投資賺取更高的再投資收益,反之,當(dāng)利率下跌,期貨價格下跌,發(fā)生虧損的時候,投資者每天再融資的成本下降。當(dāng)期貨合約價格和利率之間呈negative correlation的時候,結(jié)果正好反過來。
祝越來越好,早日通過CFA考試~
