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2024-05-07 20:44這里senior debt的價格計算和圖（P2）中的公式有什么區(qū)別呢？為什么一個是減去put option，一個是減去相當(dāng)于call option的equity？
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 12:19
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同學(xué)你好，
在merton model中senior debt可以通過一個無風(fēng)險投資和一個看跌期權(quán)空頭來復(fù)制，所以可以采用K的限制減去put option的方法進(jìn)行估計；同時，因為在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，debt+equity=asset，所以senior debt也可以通過asset value-equity value來進(jìn)行計算，而根據(jù)merton model的結(jié)論equity value可以通過看漲期權(quán)多頭來復(fù)制。所以也可以用V減去看漲期權(quán)價值來進(jìn)行估計。兩種方法均可以用于計算債務(wù)價值。
希望能解答你的疑惑，加油！
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