zgc
2024-05-07 20:47value of risky debt的計算被減的是無風(fēng)險債券,這里為什么可以用公司發(fā)行的zero-cupon bond?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 14:11
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
在merton模型的分析中,分析的是資產(chǎn)價值V與債務(wù)面值K之間的關(guān)系。因此最終結(jié)果中提到的無風(fēng)險債券其實就是到期確定拿到K的一個債券,這個K就是公司的債務(wù)面值,價值按無風(fēng)險利率折現(xiàn),所以可以看成是無風(fēng)險債券,并不是公司發(fā)行的零息債,公司發(fā)行的零息債價值應(yīng)該根據(jù)公司實際收益率計算價值。
希望能解答你的疑惑,加油!
