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2024-05-07 21:291.這里為什么把σx根號(hào)t除到N()的外面了?2.這里用的為什么是無風(fēng)險(xiǎn)利率?上一題不是說不能用嗎?3.用無風(fēng)險(xiǎn)利率和資產(chǎn)的收益率計(jì)算有什么區(qū)別?為什么期權(quán)定價(jià)能用,pd就不能?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2024-05-08 14:49
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同學(xué)你好,
在計(jì)算價(jià)值時(shí),比如計(jì)算equity或debt的價(jià)值時(shí),均采用風(fēng)險(xiǎn)中性估值,使用無風(fēng)險(xiǎn)利率。
在計(jì)算違約概率時(shí)分兩種情況,計(jì)算risk-neutral PD時(shí)采用無風(fēng)險(xiǎn)利率,計(jì)算physical PD時(shí)采用資產(chǎn)收益率。
這道題考察的是risk-neutral PD,所以用無風(fēng)險(xiǎn)利率。解析寫的有點(diǎn)問題,σ是在N()內(nèi)的。具體計(jì)算過程見附圖。
希望能解答你的疑惑,加油!
