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2024-05-08 08:28老師可以解釋下C和D嗎？ capital to risk weighted asset ratio為什么選最低的？
所屬：FRM Part II > Current Issues in Financial Markets 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2024-05-08 09:41
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你好，這個內(nèi)容要作為重點(diǎn)知識點(diǎn)來記憶。Basel III規(guī)則要求CoCos必須滿足兩個要求才能作為監(jiān)管資本：第一個要求是由PONV觸發(fā)器滿足的，第二個要求是最低觸發(fā)水平為$CET1/RWA$的最低水平。因此，只有選項(xiàng)C中的Bond 3符合這兩個要求，最有可能符合Basel III規(guī)則。
至于為什么是這個原因，主要是為了保護(hù)投資人，我解釋一下。
1、Mechanical Trigger（機(jī)械觸發(fā)器）是基于明確的條件自動觸發(fā)的，而Discretionary Trigger（自由裁量觸發(fā)器）則更依賴于主觀判斷，如果使用前者，那么當(dāng)特定條件（比如股價下跌），不管三七二十一都觸發(fā)coco債轉(zhuǎn)股權(quán)，投資人就很受傷。
2、在$CET1/RWA$的最低水平觸發(fā)（真的是扛不住了才觸發(fā)）也是保護(hù)投資人，因?yàn)楸容^高水平觸發(fā)就說明coco債越容易觸發(fā)，同樣對投資人不利。
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