星同學
2024-05-08 13:52可以再解釋一下1嗎?沒聽明白
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2024-05-08 15:29
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同學你好,
1說的是在采用莫頓模型對公司的股權價值進行分析時,將公司的股權價值看做企業(yè)資產價值的看漲期權。可以采用BSM期權定價模型對其進行價值估計。此時由于采用的是風險中性定價,所以公式中的r采用無風險利率進行計算。所以無風險利率增加會對最終的價值估計造成影響。
因為股權價值可以看做看漲期權,所以股權價值受到的影響與看漲期權價值受到無風險利率影響的情況是類似的。根據一級關于期權影響因素的結論,利率與看漲期權之間是同向關系,所以利率上升股權價值也上升。
希望能解答你的疑惑,加油!
