Ava
2024-05-08 16:09如何從delta Put 的定義式理解P下降，delta put option也下降？delta put等于(put premium2-put premium1)除以（S2-S1）？？？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
suzhan助教
2024-05-09 16:26
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同學(xué)你好， ΔPut = （put 1 - put 0）/（S1-S0）= put價格的變化/標(biāo)的資產(chǎn)價格變化。 你上述列的公式是對的，就是這么理解的。
至于Delta put 的變化，就是從定義出發(fā)，Put的價格和標(biāo)的資產(chǎn)的價格變動是成反比的，所以Delta put的取值范圍肯定為非正數(shù)，在極度實值的時候（ITM），因為標(biāo)的資產(chǎn)每下降1個單位的價格，put的價格就增長近1個單位的價格 （建議結(jié)合put的圖像考慮）；在極度虛值的時候（OTM），因為都不行權(quán)了，標(biāo)的資產(chǎn)的價格變動，對put的價格產(chǎn)生不了任何影響，因此delta put 趨近于0.
綜上，Delta put的取值范圍就是[-1,0]，在這個范圍內(nèi)，P下降，趨向于ITM，Delta put趨向于-1；P上升，趨向于OTM，Delta put趨向于0
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