淑同學(xué)
2024-05-09 09:06超配或低配cash只會(huì)影響組合的波動(dòng)率和收益率，不會(huì)影響夏普比率，這樣總結(jié)對(duì)嗎
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-05-10 11:16
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同學(xué)你好。是的，前提是能夠以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借貸，此時(shí)增加或減少現(xiàn)金會(huì)影響組合和收益率與標(biāo)準(zhǔn)差，但不影響組合的夏普比率。
這個(gè)可以通過(guò)公式表示?，F(xiàn)金收益率為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，風(fēng)險(xiǎn)為0，權(quán)重為W1；非現(xiàn)金收益率為R，發(fā)現(xiàn)為σ，權(quán)重為（1-W1），現(xiàn)金與非現(xiàn)金之間相關(guān)系數(shù)為0。因此可以分別寫(xiě)出組合的收益率與標(biāo)準(zhǔn)差表示形式，然后帶入夏普比率公式中，同類(lèi)型合并然后上下約去相同的權(quán)重，即可得到無(wú)權(quán)重的表達(dá)形式，也即組合夏普比率與現(xiàn)金的權(quán)重?zé)o關(guān)。
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