虞同學(xué)
2024-05-09 12:40有好幾個(gè)問題：1. AI0，AIT, FVD的概念分別是什么，能不能畫個(gè)圖解釋一下分別是時(shí)間軸上的哪一段？2. 這道題目里面，0.08為什么是AI0？我記得別的題目的里面，自上一個(gè)coupon日，但是還沒到下一個(gè)，應(yīng)該是AIT啊。3. 0.2又代表什么？AIT在老師視頻里代表了兩個(gè)coupon之間一整段，那PVD又去哪里了呢？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-05-13 09:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1. AI0，AIT, FVD的概念分別是什么，能不能畫個(gè)圖解釋一下分別是時(shí)間軸上的哪一段？
【回復(fù)】
AI是accrued interest應(yīng)計(jì)利息，按照單利計(jì)算，單利計(jì)算不是利滾利，而是coupon可以平均分在每一個(gè)時(shí)間段，這是因?yàn)閼?yīng)計(jì)利息的本質(zhì)是coupon，是自上一個(gè)付息日起、應(yīng)該支付、但是沒有支付的coupon，由于沒有實(shí)際發(fā)生支付，于是沒有coupon再投資的收益，于是這個(gè)coupon就是單利計(jì)息的應(yīng)該支付的coupon利息
AI0表示在0時(shí)刻累計(jì)的（標(biāo)的資產(chǎn)債券）應(yīng)該支付的coupon利息
AIT表示在0時(shí)刻累計(jì)的（標(biāo)的資產(chǎn)債券）應(yīng)該支付的coupon利息
FVD表示在T到期時(shí)刻，累計(jì)0~T時(shí)刻，所有標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)生的coupon在T時(shí)刻的終值
2. 這道題目里面，0.08為什么是AI0？我記得別的題目的里面，自上一個(gè)coupon日，但是還沒到下一個(gè)，應(yīng)該是AIT啊。
【回復(fù)】表格里給的0.08是當(dāng)下零時(shí)刻的應(yīng)計(jì)利息，所以是AI0
3. 0.2又代表什么？
【回復(fù)】在0.08下邊是T到期時(shí)刻的AIT，是0.2，因?yàn)樗畔⒍颊f了Accrued interest at futures contract expiration
AIT在老師視頻里代表了兩個(gè)coupon之間一整段，那PVD又去哪里了呢？
【回復(fù)】老師的截圖（如下）是標(biāo)的資產(chǎn)的時(shí)間軸，它不涉及T時(shí)刻，也不涉及PVD或者FVD，因?yàn)門時(shí)刻是衍生品合約的到期時(shí)間。
如果有FVD，如下截圖2，我舉個(gè)例子， 在標(biāo)的（資產(chǎn)債券）的基礎(chǔ)上，我們添加了一個(gè)信息，就是去簽訂一份期貨合約，它有0時(shí)刻和T時(shí)刻，然后在T時(shí)刻累計(jì)的“0-T”時(shí)間段所有的coupon折現(xiàn)到T時(shí)刻的終值，就是FVD
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