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2024-05-09 14:39老師，請(qǐng)問(wèn)該科目LM1課后題Q10具體問(wèn)的是什么，我聽(tīng)了講解還是一知半解。另外，答案"Beamon is likely to take a measured approach in implementing the Ogive Fund's strategy”里的“take a measured approach”，具體是什么，課件和課上都貌似沒(méi)有提到過(guò)，困惑。有勞詳細(xì)講解一下該題的考點(diǎn)和如何作答，謝謝。
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2024-05-09 16:55
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同學(xué)你好，
measured approach就是比較慢不緊急的進(jìn)行交易，是aggressive approach的反義詞。而在交易中，trading passively就是慢慢交易的意思，因此measured approach，和trade patiently/passively是差不多的意思。
這一題問(wèn)根據(jù)Ogive基金的特點(diǎn)，Beamon 這個(gè)基金經(jīng)理會(huì)不會(huì)很激進(jìn)（aggressively)執(zhí)行基金的策略？
執(zhí)行策略比較aggressive的意思是交易執(zhí)行的比較快，和比較有耐心（patiently)的慢慢交易是相反的意思。
根據(jù)Ogive基金的特點(diǎn)：
1）Seeks long-term outperformance vs. S&P 500 by investing in undervalued companies。
2）Evaluates company fundamentals to identify persistent mispricing opportunities
3）Has a three-year average holding period
基金追求的是long-term alpha，通過(guò)基本面分析去找到長(zhǎng)期的定價(jià)錯(cuò)誤機(jī)會(huì)，因此這樣的機(jī)會(huì)alpha decay較慢，大概率不會(huì)受到其他交易者短期交易行為的影響，因此trade urgency不高?；鸬钠骄钟衅谙奘侨辏^長(zhǎng)的持有期限也說(shuō)明基金不需要頻繁交易，因此都支持基金不應(yīng)該用激進(jìn)的執(zhí)行基金策略，而應(yīng)該用比較謹(jǐn)慎的方式（measured approach)。
答的時(shí)候要寫(xiě)出Ogive基金追求的是long-term alpha，因此alpha decay較慢，持有期限較長(zhǎng)，trade urgency不高，應(yīng)該采用的執(zhí)行方式可以用答案中的詞：measured approach，也可以說(shuō)trade patiently，或者寫(xiě)do not need to trade aggressively。
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