拜同學(xué)
2024-05-09 23:11老師好，是不是可以這么理解：discount時(shí) F＜S，此時(shí)買入F，roll yield=(F-S)/S>0，獲得﹢roll yeild；premium時(shí)F>S，賣出F，roll yield=(-F-S)/S<0，因此為負(fù)roll yield？在forwad rate bias中，basis currency作為forward的標(biāo)的，所以在discount時(shí)買入 currency，premium時(shí)賣出。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-05-10 10:28
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同學(xué)，上午好。roll yield公式和long/short方向有關(guān)。
如果long forward，roll yield = (S-F)/S
F＞S，forward premium，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會(huì)回歸S，所以F會(huì)下跌，買入F，收益為負(fù)，產(chǎn)生negative roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會(huì)回歸S，所以F會(huì)上漲，買入F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
如果short forward，roll yield = (F-S)/S
F＞S，forward premium，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會(huì)回歸S，所以F會(huì)下跌，賣出F，收益為正，產(chǎn)生positive roll yield。
F＜S，forward discount，隨著時(shí)間到期，F(xiàn)會(huì)回歸S，所以F會(huì)上漲，賣出F，收益為負(fù)，產(chǎn)生negative roll yield。
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