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2024-05-11 00:01題干中有三個設(shè)定,其中第二關(guān)于par rate的設(shè)定是什么意思?麻煩老師解釋一下。
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1個回答
黃石助教
2024-05-11 14:17
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同學(xué)你好。首先這個不影響解題,考試的時候不要去關(guān)注這個。第二個設(shè)定是說,這里建模選擇將市場上的par yield(其實也就是par rate,par rate是平價時的coupon rate,也就等于平價債券的YTM)作為關(guān)鍵利率。那這里我們要去建模的就是組合對于各個期限的par yield的敏感性水平了。市場上的par yield一般用的都是swap rate,因為swap在一開始價值為0,而其中floating leg的價值又等于面值,所以fixed leg的價值也等于面值。因此,swap rate符合了par rate的定義。
