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2024-05-11 00:01題干中有三個(gè)設(shè)定，其中第二關(guān)于par rate的設(shè)定是什么意思？麻煩老師解釋一下。
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-05-11 14:17
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同學(xué)你好。首先這個(gè)不影響解題，考試的時(shí)候不要去關(guān)注這個(gè)。第二個(gè)設(shè)定是說，這里建模選擇將市場(chǎng)上的par yield（其實(shí)也就是par rate，par rate是平價(jià)時(shí)的coupon rate，也就等于平價(jià)債券的YTM）作為關(guān)鍵利率。那這里我們要去建模的就是組合對(duì)于各個(gè)期限的par yield的敏感性水平了。市場(chǎng)上的par yield一般用的都是swap rate，因?yàn)閟wap在一開始價(jià)值為0，而其中floating leg的價(jià)值又等于面值，所以fixed leg的價(jià)值也等于面值。因此，swap rate符合了par rate的定義。
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