趙同學(xué)
2024-05-11 13:05第二問(wèn)，風(fēng)險(xiǎn)上升買(mǎi)方賺，但題目不是說(shuō)“offsetting contract”嗎，那不就是賣(mài)方嗎，那不就是loss嗎？
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1個(gè)回答
wendy助教
2024-05-13 19:26
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題目中已經(jīng)說(shuō)了，F(xiàn)utureTech 已經(jīng)持有了ST公司的CDS，這時(shí)通過(guò)再賣(mài)出一份CDS來(lái)對(duì)沖掉已有的CDS。
現(xiàn)在由于信用利差變大，違約風(fēng)險(xiǎn)變高，所以此時(shí)賣(mài)出CDS價(jià)格更高。
因此FutureTech通過(guò)買(mǎi)CDS再賣(mài)CDS對(duì)沖，最終實(shí)現(xiàn)了獲利，因此是gain。
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追問(wèn)
可是他現(xiàn)在是持有狀態(tài)，那offset一個(gè)，不就是賣(mài)方了嗎？那風(fēng)險(xiǎn)上升不就是會(huì)導(dǎo)致他loss嗎？
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追答
同學(xué)，他現(xiàn)在已經(jīng)有一個(gè)CDS了，再賣(mài)（offset）一個(gè)，相當(dāng)于套利了呀。
他1塊買(mǎi)的，現(xiàn)在賣(mài)出2塊，就是相當(dāng)于獲利了。 -
追問(wèn)
但是題目不是就是說(shuō)的offset嗎？他現(xiàn)在持有，那offset不就代表他short一個(gè)嗎？
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追答
對(duì)的，投資者現(xiàn)在持有，通過(guò)賣(mài)出一個(gè)來(lái)實(shí)現(xiàn)獲利。
他賣(mài)出這個(gè)決策使得他成功實(shí)現(xiàn)了套利。
不要陷入閱讀理解的困境，掌握了這道題的考察點(diǎn)就可以了。
考試的時(shí)候，這類(lèi)型題目也是二級(jí)的重要考察點(diǎn)，問(wèn)題提出方式和這道題差不多，所以還是要記住這個(gè)的描述方式，理解出題人的意思。
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